GVA © 2017
Закрыть

09 Декабря, Пт
Почему корпоративные фонды могут заработать больше на инвестициях, чем потребительские?

Иногда полезно сделать шаг назад и вглядеться в общую картину. К примеру, если вы представляете венчурный капитал, полезно задаться вопросом, сможете ли вы обеспечить больший возврат капитала, вкладывая только в корпорации, или потребительские компании, или лучше инвестировать и в те и в другие? Как опыт инвестирования и тенденции выходов из инвестиционных проектов за последние пять лет должны повлиять на размер вашего фонда и избранную стратегию?

В общем, венчурный капитал должен увеличивать ценность компании и обеспечивать распределение прибыли для инвесторов. Не сможете справиться с этим, и разоритесь. Поэтому, мы подумали, что важно исследовать стабильность рынка инвестиций за недавнее прошлое, собрав данные через Pitchbook и Capital IQ. Некоторые из результатов наших исследований представлены ниже.

Начиная с 1995 года, количество выходов из инвестиционных проектов в корпорациях значительно превысило количество выходов из вложений в потребительские компании (сравните голубую линию с зеленой). За последние пять лет стоимость сделок в потребительском секторе регулярно превышала стоимость сделок выхода в корпоративном секторе в год. Отметьте, что выходная стоимость при первичном размещении акций основывается на совокупной рыночной капитализации на момент выхода на биржу.

  • Технические корпорации, профинансированные венчурными фондами, повысили свою стоимость до 825 миллиардов долларов с 1995 года: 410 миллиардов — вследствие слияний, и 414 миллиардов после размещения акций.
  • Стоимость потребительских же компаний выросла до 582 миллиардов с 1995 года: 168 миллиардов — вследствие слияний, и 414 миллиардов после размещения акций.
  • Всего было проведено более 4600 сделок выхода при поддержке венчурных фондов в корпорациях и более 2600 — в потребительских компаниях.

Корпорации против потребительских компаний: выходы в год (1995-2016)

 

Данные с 1995 года указывают на то, что увеличение стоимости техкорпораций, наблюдаемое годами, часто вызвано несколькими сделками выхода, в то время как в потребительском секторе стоимость повышается после одной крупной сделки выхода. Такая концентрация повышения стоимости потребительских компаний становится очевидной при сопоставлении корпораций и потребительских компаний на графике. Означает ли данная тенденция, что гораздо сложнее полагаться на возврат инвестиций в потребительском секторе, учитывая, что там меньше пиковых значений?

  • Пять крупнейших корпораций с самыми большими показателями увеличения собственной стоимости — 90 млрд, что составляет 11% от упомянутых 825 млрд — появились на рынке с 1995 г.

Крупнейшие сделки выхода в корпорациях (1995-2016)

 

  • Пять крупнейших потребительских компаний с самыми большими показателями увеличения собственной стоимости — 211 млрд, что составляет 36% от упомянутых 582 млрд — появились на рынке с 1995 г.

Крупнейшие сделки выхода в потребительских компаниях (1995—2016)

 

Тенденция всплесков увеличения стоимости потребительских компаний четко проявляется при изучении сделок за последние пять лет. Прибыль от инвестиций в крупные потребительские компании, типа Facebook, Twitter или WhatsApp зачастую больше, чем сумма прибыли от вкладов в множество корпораций за любой год.

Корпорации против потребительских компаний: выходы в год (2011—наст. время)

 

Огромное спасибо Юджину Чау (Sapphire Ventures), который помог собрать данные для этого проекта.

 

Раскрытие конфирмации:

Информация, представленная выше не является инвестиционным советом и ни при каких условиях представленная информация не может быть использована в качестве оферты или считаться предложением покупки доли в каком-либо инвестиционном фонде, управляемом Sapphire Ventures. Sapphire Ventures не предоставляет консультаций или услуг, и её фонды на данный момент не привлекают новых инвесторов. Данные за прошлый период не являются показательными для будущих прогнозов.

Ни одна из портфельных компаний, указанных выше, не обязательно является рекомендованным Sapphire Ventures инвестиционным проектом, и не была выбрана на основе прибыли, полученной Sapphire Ventures. Приведённая информация не подтверждает, что указанные инвестиции были или будут прибыльными. Не все инвестиции фонда Sapphire Ventures принесут прибыль или будут аналогичны указанным в статье компаниям.

Оригинал:Why Enterprise Funds May Return More Capital Than Consumer Funds

01 Февраля, Среда

Тесса Курт, генеральный директор IntelligenceBank говорит о тех проблемах, которые необходимо решить перед выходом стартапа на международный уровень.

25 Января, Среда

Исследования в сфере искусственного интеллекта на пике популярности. ИИ перешли из сферы фантастики в нашу повседневную жизнь, в наши смарфоны. Рэнди Картер проанализировал сферу ИИ и выделил 3 главных тренда 2017 года.
Специально для вас сделали перевод этого материала.

27 Декабря, Вторник

Так же, как и сегодня, в 1973 году (в год, когда Майкл Крайтон выпустил «Мир дикого запада») всех завораживала идея искусственного интеллекта. Фильм имел огромный кассовый успех, хотя был выпущен в том же году, когда люди начали охладевать к идее ИИ. В 2016, «Мир дикого запада» вернулся на экран, и коренные изменения в технике глубинного обучения машин, общедоступные информационные ресурсы и вычислительные мощности фундаментально меняют будущее для ИИ. Вычислительные мощности и возможности технологий сейчас достаточно развиты, чтобы ИИ мог дополнить и подтолкнуть развитие общества по сравнению с полным крушением надежд в 1973 года. В этой статье мы проанализировали развитие ИИ тогда и сейчас.

13 Декабря, Вторник

Чтобы принять положительное решение по проекту, не обязательно положительно ответить на все вопросы. Но все вопросы должны быть заданы. Таким образом мы заранее определяем потенциальные риски и осознаем все «слепые пятна» принятого решения. Мы целенаправленно не придерживаемся скучного перечня показателей, которые компания должна будет достичь для того, чтобы собрать раунд инвестиций. Мы разработали инструмент совмещающий и творческий и рациональный подход.

09 Декабря, Пятница

Иногда полезно сделать шаг назад и вглядеться в общую картину. К примеру, если вы представляете венчурный капитал, полезно задаться вопросом, сможете ли вы обеспечить больший возврат капитала, вкладывая только в корпорации, или потребительские компании, или лучше инвестировать и в те и в другие? Как опыт инвестирования и тенденции выходов из инвестиционных проектов за последние пять лет должны повлиять на размер вашего фонда и избранную стратегию?

30 Октября, Среда

Признаюсь, я немного старомоден в сфере Европейских венчурных проектов. Я стал работать аналитиком венчурного фонда в Атласе почти десять лет назад. Моими наставниками стали Фред Дестин и Сонали де Рикер, которые сейчас являются партнёрами в Accel Partners. Во многом они повторяли советы Марка: надо вкладывать в процесс, в идеальном варианте, способствуя росту бизнеса, там, где вы разбираетесь в подспудных движущих силах бизнеса, понимаете динамику работы команды и экономику данной сферы.

25 Октября, Пятница

Если вы поклонник сериала "Черное зеркало", может быть вы считаете, что украдкой заглядываете в будущее. Но некоторые из игрушек, показанные в сериале, уже сейчас существуют в стадии эмбриона. Далее перечислены 6 продуктов, которые могут дать некоторое представление о будущем, которое уже притаилось за дверьми.

16 Октября, Среда

Не каждый стартап основан на пустых обещаниях или неоправданной рекламной свистопляске, но многие  основаны именно на этом.

02 Октября, Среда

Сложно предсказать каким образом будет развиваться технология искусственного интеллекта в ближайшие 10-20 лет, но потенциал для прибылей огромный. К 2018 году роботы будут управлять работой более 3-х млн человек; к 2020 г, умные машины станут главным объектом инвестирования для более чем трети руководителей корпораций по инвестиционной политике...

26 Ноября, Среда

Перевели для вас статью "Кто вкладывает деньги в железо?" Криса Кинтеро- партнёра в Bolt — посевном фонде, вкладывающем деньги, ресурсы, разработки и экспертные знания в стартапы, работающие на стыке аппаратного и программного обеспечения.

13 Ноября, Четверг

Я веду довольно космополитический футуристический образ жизни на верхнем этаже стеклянного небоскреба в Нью-Йорке, хотя мне пока не доставляют пиццу беспилотным дроном, я не заказываю такси через Алексу в Uber, и не открываю дверь номера в отеле при помощи своих умных часов. Я также не заказываю номер в гостинице через бот (я пробовал и это довело меня до белого каления) и не получаю новости через бот, потому что это ужасный способ оставаться в курсе событий.

28 Сентября, Среда

Цифры говорят за себя. Индия с более чем 4200-ми стартапов является третьей по величине предпринимательской экосистемой. Согласно отчёту NASSCOM, индийские стартапы вышли на новый уровень, благодаря увеличению количества частного капитала, ангелов-инвесторов и венчурных капиталистов на 100%. Более того, за прошедший год объем финансирования вырос на 125%.
В то время как эти цифры радуют сами стартапы, они также несут с собой необходимость разделения акционерного капитала между заинтересованными лицами и определения, как разделить деньги между учредителями, инвесторами, работниками и консультантами.

21 Сентября, Среда

Есть ряд стартапов на рынке, которые решили быть сами себе хозяевами и стремятся заполучить больше власти. Чтобы возвеличить свою империю над остальными, они готовы рискнуть всем. Знакомо, не правда ли? Напоминает Вестерос. Там все хотят сесть на Железный трон; там все борются за честь своего дома. Серия книг Джорджа Р.Р. Мартина «Песнь Льда и Пламени», которую переделали в культовое телевизионное шоу, стала религией для многих людей по всему миру. Книги написаны в жанре фэнтези, но в общем- это повесть о мужчинах и женщинах, ведущих кровавую войну за обладание не очень удобным Железным Троном- источником абсолютной власти. Сюжетная линия повествует о бедах, радостях и печалях, схожих с теми, что обычно переживает стартап. Естественно, там есть персонажи с сильными лидерскими качествами, умеющими лавировать в мире запутанных проблем и эмоций. Поэтому у представителей домов этого мира многому можно научиться.

29 Июля, Пятница

Статья о правильной оценке кибер-рисков, их управлении и компаниях, которые этим занимаются.

08 Июля, Пятница

Статья от Алексея Гирина, управляющего партнера Starta Capital, о том, что в последнее время крупные корпорации все чаще обращают внимание на стартапы и с пользой интегрируют их в свой бизнес.

29 Мая, Воскресенье

Очень полезная статья как для инвесторов, которые проводят оценку молодых компаний для финансирования, так и для предпринимателей, которые хотят привлечь венчурный капитал и превратить свою компанию в крупную корпорацию. Марк Састер, партнер Upfront Ventures, раскладывает по полочками экономику стартапа и объясняет, как оценить прибыльность проекта.

27 Апреля, Среда

Что сбивает с ног «единорогов», несущихся на открытый рынок? Статья про размещение акций, поглощение компании до публичного выхода на открытый рынок, и не оправдавшиеся ожидания.

18 Апреля, Понедельник

Публикуем перевод Мин-Санг Син Кима, партнера XLHEALTH, берлинского венчурного фонда, который специализируются на инвестициях серии A в цифровые технологии в сфере здоровья. Мин-Санг Син Ким считает, что медицинские стартапы с инновационными решениями обладают потенциалом для впечатляющих социальных изменений.

18 Марта, Пятница

Romolo Ganzerli, Global Digital and Go-To-Market Innovation Brand Manager  из Procter & Gamble рассказывает о создании корпоративных акселераторов.

26 Февраля, Пятница

Заместитель генерального директора, программный директор РВК Евгений Кузнецов: "Прыжок через отставание возможен. Другое дело, что он крайне сложен, потому что дело не в овладении конкретными технологиями, а дело в создании среды институтов, наиболее благоприятных для технологического развития, а вот с этим у нас как раз есть проблема. Прежде всего, новая технологическая революция совершается руками предпринимателей. Крупные компании, конечно, лидируют, но это, как правило, те крупные компании, которые были стартапами еще буквально 10 лет назад."

Наверх